【Nvidia 押 40 億在「光」上:CPO 為何是下一個戰場?】
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AI 基建有一個正在發生的路線轉變:銅退,光進。
先看 Nvidia 用真金白銀投了什麼票。
它向 Lumentum 與 Coherent 投入 40 億美元,鎖定多年期採購權與美國本土產能。這被市場視為對整條光學供應鏈戰略地位的背書——當最大的買家親自入股供應商,就是最強的需求訊號。
為什麼非用光不可?
因為銅撐不住了。當 GPU 叢集擴展到數十萬顆加速器,銅纜的傳輸能力就會觸頂;而光纖能在長距離下維持訊號完整、發熱極少、線材也更輕更細。
而 CPO(共同封裝光學),是這條路的下一步。
傳統做法是把光模組插在機箱前面板;CPO 則把光學收發器直接放到交換晶片的同一封裝上——電氣路徑由約 30 厘米,縮短到僅僅幾毫米。
差距有多大?更短的路徑代表:損耗更低、功耗更省、端口密度更高,並且突破了可插拔模組的散熱極限。在「電力就是瓶頸」的 AI 資料中心裡,省電就是省錢。
朱Sir 的看法:
CPO 是確定性高、時間表不確定的主題。技術方向幾乎沒有爭議——業界都在往這邊走;但真正大規模量產放量,普遍指向 2027 年之後。 這意味著:賠率押的不是「會不會發生」,而是「你能不能等」。*這批股票今年已升得極兇,估值已充分反映期待。技術對、股價貴——這是最容易讓人在正確的方向上,買在錯誤的價位。